Menu

А.Ю. Медведев 1 страница

0 Comment

Узнай как замшелые убеждения, страхи, стереотипы, и другие"глюки" не дают тебе стать успешным, и самое главное - как убрать их из головы навсегда. Это то, что тебе ни за что не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что не знает). Кликни тут, чтобы прочитать бесплатную книгу.

Работа над любым учебным пособием начинается с определения того, для кого и зачем оно пишется. С этой точки зрения, приступая к подготовке работы, которую вы сейчас держите в руках, мы также решали для себя: Экономистам предприятий и фирм, которые будут готовить инвестиционные проекты, а потом заниматься их реализацией? Или аналитикам банков, инвестиционных фондов и других финансовых институтов, которые будут эти проекты затем анализировать и решать вопрос о том, стоит ли под них выделять средства? Ответ нам помог найти случай. В ходе этого визита один из лекторов поведал забавную историю о том, как в начале века один из крупнейших японских банков искал способ уклонения от предоставления долгосрочных кредитов на инвестиционные цели — ему в тот период выгоднее были кредиты краткосрочные. Но просто отказать клиенту было не в традициях страны, и тогда руководители банка придумали хитрый ход. Они отправили большую группу специалистов учиться в банки США, где к тому времени сформировалась достаточно стройная методика оценки инвестиционных проектов. Вернувшись домой, обученные в США специалисты с легкостью решили поставленную перед ними руководством банка задачу: Однако, когда окончилась Вторая мировая война и встала задача реконструкции японской экономики, все вспомнили, что именно в этом банке есть лучшая в стране группа специалистов по оценке инвестиций.

Рационирование капитала

Понятие о рационировании капитала Основой большинства инвестиционных проектов в современной экономике является привлечение капитала путем продажи ценных бумаг. Однако получение денежных ресурсов из этого источника вовсе не автоматический процесс. Если фирма развивается без четкого и понимаемого инвесторами плана или не получает приемлемых при-былей, то инвесторы начинают проявлять сдержанность и будут готовы вложить свои средства лишь на условиях, которые, скорее всего, окажутся неприемлемыми для фирмы-реципиента.

Тогда восполнять недостаток акционерного капитала придется с помощью заемных средств, что нередко сопровождается опасно высокими процентными ставками за кредит и трудновыполнимыми условиями погашения за-долженности. Кроме того, трудности с привлечением акционерного капитала могут быть порождены естественной узостью рынка или конкуренцией со стороны спекулятивных фирм, сулящих акционерам уровень доходности инвестиций, недостижимый для производственных фирм.

Именно такая ситуация сложилась в России в г.

Не потеряй единственный шанс узнать, что на самом деле необходимо для твоего денежного успеха. Нажми здесь, чтобы прочитать.

Теоретические аспекты факторов его влияния на инвестиционный спрос. Анализ теоретический анализ факторов влияния рационирования кредитов на рационированием в условиях равновесия на рынке ссудного капитала.

Методические основы совершенствования институциональной системы инвестиционной политики региона 1. Структура и направленность инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях экономических систем. Федеративное устройство государства требует того, чтобы развитие страны обеспечивалось за счет развития его субъектов регионов. Развитие только за счет внутренних ресурсов не обеспечивает требуемой динамики и обрекает регионы на эволюционное функционирование.

Инвестиционная политика регионов испытывает воздействие многих факторов, среди которых институциональные факторы, как правило, принимаются во внимание только косвенно. Формирование в стране институтов и экономического механизма способствует созданию реальной заинтересованности физических и юридических лиц, вовлеченных в эффективные операции инвестиционного типа, и приводит в итоге к увеличению доходов и экономическому росту, выгодному сообществу в целом.

Если для решения задачи рационирования мы хотим использовать методы поддержки принятия решений ППР , то прежде всего отметим, что без экспертных оценок нам не обойтись. Хорошо это или плохо? Такие оценки и должен выставлять эксперт. В результате получится обоснованное структурирование исходного множества проектов с точки зрения эффективности инвестирования.

Чем же такая технология отличается от технологий рационирования, которые чаще всего применяется на практике?

Особенности анализа конкурирующих инвестиционных проектов. 6. Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала. 7.

Технический анализ анализ условий производства, источников получения ресурсов, технических альтернатив, выбор масштаба и местоположения проекта Обоснован ли проект технически? Финансовый анализ анализ финансовой рентабельности, оценка потребности в финансировании и финансовый анализ эксплуатации проекта компанией Жизнеспособен ли проект в финансовом отношении? Организационный анализ оценка законов, организационных, политических факторов, других институциональных условий и выбор рациональной организационной структуры проекта Сможет ли организация осуществить проект и руководство по его эксплуатации?

Экологический анализ оценка потенциального ущерба, меры по его предупреждению и исключению Какое влияние окажет проект на окружающую среду и наоборот? Социальный анализ социокультурная и демографическая характеристика населения, затрагиваемого проектом, оценка преемственности проекта для населения и стратегия взаимодействия с ним Как проект влияет на население и наоборот? Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами.

При всех прочих благоприятных характеристиках проекта он никогда не будет принят к реализации, если не обеспечит: Определение реальности достижения именно таких результатов инвестиционных операций - ключевая задача оценки финансово-экономических параметров любого проекта вложения средств. Проведение такой оценки всегда является сложной задачей, что порождается рядом факторов: Наличие этих факторов породило необходимость в создании специальных методов оценки инвестиционных проектов, позволяющих принимать достаточно обоснованные решения с минимально возможным уровнем погрешности.

15.1. Понятие о рационировании капитала

Краткое описание документа Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала Понятие рационирования капитала. Методы оценки инвестиций при дефиците финансовых ресурсов. Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала 1. Понятие рационирования капитала Основой большинства инвестиционных проектов в современной экономике является привлечение капитала через продажу ценных бумаг.

Однако получение денежных ресурсов из этого источника вовсе не автоматический процесс.

Семинар Планирование и оценка эффективности инвестиций. рассмотреть методы оценки и анализа эффективности инвестиционных проектов в и взаимоисключающие проекты;; рационирование капитала.

Выбор инвестиционных проектов при долгосрочном дефиците средств. Оценка инвестиционных решений в условиях долгосрочного дефицита средств — дело куда более сложное, так как возникает необходимость прогнозировать на несколько лет вперед возможную доходность вложений при их размещении на свободном рынке. Особенно трудно это делать в условиях высокой инфляции и нестабильности экономического развития.

Наиболее приемлемый выход из такой ситуации — использование некоторого диапазона возможных в будущем уровней доходности, чтобы принимать решения с достаточно высокой степенью надежности. Сама же постановка задачи при расчетах остается той же, что и при действиях в условиях краткосрочного дефицита средств, максимизации ценности фирмы к концу периода рационирования капитала.

Однако процедура расчетов претерпевает некоторые изменения, что можно увидеть на следующем примере. Предположим, что при всех тех же предпосылках предыдущего примера, АО будет вынуждено работать в условиях рационирования капитала на протяжении не одного, а двух лет.

Планирование и оценка эффективности инвестиций

Несовместимые инвестиционные решения - инвестиционные решения, при которых принятие одного проекта препятствует принятию нескольких других проектов. В условиях нормирования капитала компания вынуждена делать выбор между несколькими перспективными проектами. Поставщик информации Поставщик информации - специализированная компания, предоставляющая разнообразные сведения для анализа и принятия инвестиционных решений.

Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала реферат по экономике.

Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала 1. Понятие рационирования капитала Основой большинства инвестиционныхпроектов в современной экономике является привлечение капитала через продажуценных бумаг. Однако получение денежных ресурсов из этого источника вовсе неавтоматический процесс. Если фирма развивается без четкого и понимаемогоинвесторами плана или не получает приемлемых прибылей, то инвесторы начинаютпроявлять сдержанность и будут готовы вложить свои средства лишь на условиях,которые, скорее всего, окажутся неприемлемыми Для фирмы-реципиента.

Тогдавосполнять недостаток акционерного капитала придется с помощью заемных средств,что нередко сопровождается опасно высокими процентными ставками за кредит итрудновыполнимыми условиями погашения задолженности. Кроме того, трудности с привлечениемакционерного капитала могут быть порождены естественной узостью рынка иликонкуренцией со стороны спекулятивных фирм, сулящих акционерам уровеньдоходности инвестиций, недостижимый для производственных фирм.

Именно такаяситуация сложилась в России в г. К сожалению, к этому моменту инвестиционныйпотенциал населения еще не полностью восстановился после гибели сбережений в г. Те же средства, которые население уже было готово инвестировать вценные бумаги, были перехвачены многочисленными сомнительными финансовымифирмами, сулившими своим клиентам доходы во много раз выше ставкирефинансирования Центрального банка России.

В подобного рода ситуациях единственнымвыходом для фирм является проведение политики рационирования капитала, т. Конечно, эта ситуация не меняет общего принципа инвестиционного анализа —необходимости максимизации ценности фирмы, но заставляет более внимательнопродумывать будущие инвестиционные возможности и будущую доступность средствдля их финансирования. Чтобы понять, как в этом случае идет выборвариантов инвестирования ограниченных ресурсов, рассмотрим пример.

Тогда для проектов А и В мы получим млрдруб.

Экономический анализ реальных инвестиций. Учебник

Механизм рационирования кредитов Раздел 2. Зависимость влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос Заключение Список литературы Введение В руках банков находятся важнейшие рычаги воздействия на финансовую, инвестиционную, производственную и многие другие сферы экономики. Особое место среди теоретических и практических проблем в банковской деятельности занимает проблема рисков. Механизмы рационирования являются одним из инструментов, позволяющим банку регулировать кредитный риск.

Под рационированием кредитов подразумеваются различные методы, с помощью которых банк приводит в равновесие спрос и предложение кредита.

на инвестиционную деятельность фирмы Глава Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала.

Целями любого предприятия независимо от формы собственности являются получение финансовой выгоды и наращивание экономического потенциала. инвестиции являются инструментом достижения этих целей, но каждое инвестиционное решение — для того, чтобы быть успешным, — должно основываться на результатах инвестиционного анализа. Зачем и когда нужен инвестиционный анализ Инвестиционный анализ — это комплекс практических и методических приемов и действий, дающих возможность оценить целесообразность инвестиций в тот или иной проект.

Грамотно и своевременно проведенный инвестиционный анализ позволяет решить следующие задачи: Оценить реальную потребность в инвестировании и наличие необходимых условий для реализации инвестиций. Выбрать оптимальные инвестиционные решения, с помощью которых можно укрепить конкурентоспособность компании с учетом ее тактических и стратегических целей.

Выявить все факторы, способные оказать влияние на фактические результаты инвестирования и их отклонение от запланированных. Оценить приемлемые для инвестора параметры риска и доходности при инвестировании. Если потенциальная прибыль и сроки окупаемости устраивают инвестора, можно начинать инвестирование, если нет — проект может быть свернут еще на предынвестиционной стадии. Разработать рекомендации и мероприятия по постинвестиционному мониторингу для улучшения качественных и количественных показателей деятельности компании.

Инвестиционный анализ предполагает создание четкой схемы организации всего проекта — от его начального этапа до получения прибыли. На начальной стадии производится сбор информации о сфере инвестирования, данные анализируются, и на их основе формируется структура инвестиционного проекта.

Реферат: Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала

Предположите, что компания использует прямолинейный метод амортизации и остаточная стоимость стартовых инвестиций равна нулю. Два взаимоисключаемых проекта имеют следующие прогнозируемые потоки денежных средств в у. Определите внутреннюю норму прибыли по каждому проекту. Какой из проектов вы бы приняли?

Скачать бесплатно учебное пособие: Экономический анализ реальных инвестиций . Инвестиционный анализ в условиях рационирования капитала.

Электронная коммерция, интернет-банкинг Анализ альтернативных инвестиционных проектов В реальной действительности подавляющее большинство инвестиционных проектов является конфликтующими, то есть те которые предполагают различные пути достижения одной и той же конечной цели фирмы. Иными словами, конфликтующими их делают бюджетные ограничения фирмы, вынужденной выбирать, какой проект не просто приемлем в принципе, абсолютно, но и предпочтителен с учетом потерь, которые понесет фирма, отказавшись от реализации другого проекта, на который уже не хватит денег.

Во всех подобных ситуациях речь идет об оценке относительной приемлемости инвестиций. Случаи когда инвестиция оказывается высоковыгодной абсолютно по всем критериям оценки, встречается не очень часто. Более того, случается, что один и тот же инвестиционный проект имеет несколько значений одного и того же оценочного показателя скажем, внутренней нормы прибыли , прочем значения эти могут различаться в несколько раз.

Возникновение конкурирующих проектов возможно в силу двух причин. Во-первых инвестиции могут конкурировать в силу того, что они являются взаимоисключающими по причинам внешнеэкономического характера. Например транспортная компания может нуждаться в покупке грузовиков для перевозки определенного объема грузов. Эти грузовики могут быть, допустим 3-х или 1,5-тонные. И если компания купит количество грузовиков одного типа достаточное для перевозки всего объема грузов, то грузовики другого типа ей станут просто не нужны — возить на них будет нечего, даже если на покупку останутся денежные средства.

Во-вторых, инвестиции могут конкурировать в силу бюджетных ограничений иногда эта ситуация определяется как рационирование капитала. В такой ситуации фирма оказывается тогда, когда в ее портфеле находится несколько невзаимоисключающих проектов с положительными величинами и другими хорошими характеристиками, но на реализацию их всех у нее просто не хватает средств.

Инвестиционный анализ диплом по экономике , Дипломная из Экономика

Рационирование капитала Определение Рационирование капитала англ. является подходом к управлению инвестиционной политикой компании, заключающейся в выборе наиболее выгодных проектов в условиях ограничения суммы капитальных вложений или бюджетного потолка, которые позволят максимизировать акционерную стоимость в долгосрочной перспективе. Другими словами, менеджмент компании должен выбрать проекты с максимальной суммарной чистой приведенной стоимостью, которую позволяют достичь установленные ограничения бюджета капитальных вложений.

Цель и задачи Если рассматривать идеальную ситуацию, в которой у компании есть неограниченный доступ к источникам финансирования, ее руководству следует принимать все проекты с положительной чистой приведенной стоимостью англ.

Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие. Страница Оценка проекта при рационировании капитала Проблема . Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности.

Методы анализа инвестиций с использованием и без использования дисконтирования. Расчет чистой приведенной стоимости, рентабельности, расчетного уровня дохода, окупаемости, текущей окупаемости, внутренней нормы прибыли, бухгалтерской рентабельности. Сравнение различных методов анализа инвестиций. Значение показателя рентабельности инвестиций и его влияние на принятие инвестиционных решений.

Методы оценки конкурирующих инвестиций с различными сроками жизни. Учет особых условий в инвестиционных расчетах Учет инфляции в инвестиционных расчетах. Реальная и номинальная ставка доходности в условиях инфляции. Учет различной динамики инфляции в различных статьях таблицы денежных потоков.

Проектный анализ инвестиционного проекта фитнес и спа клуба в Красноярский край

Теоретические основы оценки инвестиционных оценок 2. Прединвестиционная фаза инвестиционного проекта 3. Коммерческий анализ инвестиционного проекта 4. Технический анализ инвестиционного проекта 5. Экономический анализ инвестиционного проекта 5.

Текст научной работы на тему «Инвестиционный анализ в условиях неопределенности альтернатив без учета политики рационирования капитала.

Теория потребительского поведения и спроса. Эта статья представляет попытку решить теоретически посредством использования анализа изоквант проблему оптимальных инвестиционных решений или, на языке деловых людей, проблему бюджетирования капитала . В первом разделе излагаются принципы, заложенные в известных трудах Ирвинга Фишера, посвященных анализу процента; 2 это нужно для того, чтобы осветить два конкурирующих правила поведения, предлагаемых в настоящее время экономистами для описания инвестиционных решений предприятий: Следующая часть статьи иллюстрирует, каким образом принципы Фишера нужно адаптировать, когда снимается имевшаяся в его анализе предпосылка совершенного рынка капитала.

Здесь нас в особенности интересуют следующие ситуации: В связи с последней ситуацией рассматриваются некоторые нефишерианские воззрения в частности, взгляды Скитовски и Лутцев по поводу правильной конечной цели или критерия инвестиционных решений. В разделе , содержащем решение многопериодной инвестиционной задачи, исправляется ошибка Фишера, которая была источником многих затруднений. Основная роль анализа, проводимого в данной статье, состоит в оправдании воззрений тех, кто отрицательно относится к внутренней норме дохода как критерию инвестиций; при этом я пытаюсь показать, в чем заключается ошибка данной концепции и как необходимо изменить определение внутренней нормы дохода, чтобы ее можно было использовать в качестве надежного ориентира.

Положительная сторона анализа заключается в поддержке в качестве критерия инвестиций правила сегодняшней ценности; но в то же время я демонстрирую, что в лучшем случае данное правило лишь частный индикатор оптимальных инвестиций и, в сущности, при определенных условиях дает неправильный результат.. Самые последние работы по проблеме это я буду ниже доказывать отличаются таким недостатком, как пренебрежение великими достижениями Фишера - нахождение оптимума через балансирование потребительских альтернатив во времени и ясное различение производственных и меновых возможностей.

Вывод данного анализа который нельзя здесь изложить подробно заключается именно в том, что выдвинутые Боулдингом, Самуэльсоном, Скитовски и Лутцами предложения, касающиеся решения проблемы определения оптимального объема инвестиций, по меньшей мере частично неправильны.

Инвестиционный банкинг в России: Ренессанс Капитал

Узнай, как дерьмо в голове мешает тебе эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми тут чтобы прочитать!